Dólar sobe e Ibovespa cai em meio à insatisfação do mercado com pacote fiscal

O dólar é negociado em alta e a Bolsa sobe nesta quinta-feira (12), em meio à insatisfação do mercado com o pacote fiscal anunciado nesta quarta (11) pelo governo. As ações do Banco do Brasil, que informou queda de 66,5% no seu lucro líquido ajustado no terceiro trimestre, caem mais de 8%.
 

Por volta das 13h43, a moeda americana subia 1,17%, a R$ 5,626, e o Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, caía 0,38%, a 171.392 pontos.
 

Na véspera (11), a moeda americana fechou em queda de 0,47%, cotado a R$ 5,559, enquanto a Bolsa avançou 0,42%, aos 172.060 pontos.
 

Economistas avaliaram o pacote de ajuste das contas públicas anunciado nesta quarta como insuficiente. O ministro Bruno Moretti (Planejamento e Orçamento) disse que as medidas de ajuste elaboradas pelo governo terão um impacto de R$ 50 bilhões a R$ 60 bilhões no próximo ano.
 

A votação do Plano Moretti pode ocorrer na sessão de quinta (12). O presidente do Senado, Davi Alcolumbre (União Brasil-AP), chegou a acenar com a possibilidade de inclui o projeto na pauta ainda na noite desta quarta, mas respondeu a reclamações de senadores e adiou a decisão.
 

Integrantes do Lula informaram ainda que o pacote de ajuste deve incluir uma autorização para cancelar até R$ 12,8 bilhões em despesas previstas no Orçamento de 2027, como forma de cumprir a meta fiscal.
 

A medida seria complementar aos instrumentos já utilizados pela equipe econômica para alcançar o objetivo em caso de frustração de receitas, como o contingenciamento, que permite o bloqueio temporário de verbas.
 

"É um primeiro passo na direção correta, mas ainda insuficiente para assegurar a sustentabilidade da dívida pública ou impedir que ela continue crescendo no ritmo observado recentemente. Esse é o ponto central da discussão fiscal", destacou William Castro Alves, estrategista chefe da Avenue.
 

Para o profissional, a impressão é que o governo "ganha algum tempo, mas ainda não apresenta medidas estruturais capazes de resolver o problema".
 

"O pacote é um passo na direção certa, mas R$50 a R$60 bilhões não resolvem a trajetória da dívida, e ainda depende do Congresso", afirmou Enrico Cozzolino, CEO da Zermatt Partners.
 

Os investidores ainda avaliam o dado do IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) de outubro, que teve alta de 0,14% após subir 0,82% em setembro, segundo o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).
 

O número divulgado nesta quinta-feira (12) ficou abaixo das estimativas de mercado. As projeções de 35 analistas consultados pela agência Bloomberg estavam entre 0,18% (mínima) e 0,50% (máxima), com mediana de 0,25%.
 

As sinalizações do governo buscam reduzir a cautela dos investidores após a vitória de Lula. Na última semana, a Bolsa recuou 18%, na maior desvalorização desde 2020, enquanto o dólar subiu 9,18%, na maior alta em 18 anos. Os juros futuros acumularam avanço superior a 2%.
 

A reação dos investidores reflete o receio de que o governo não adote medidas suficientes para equilibrar as contas públicas. A perspectiva de continuidade de uma política fiscal expansionista eleva o prêmio de risco exigido pelos investidores, pressiona os juros de longo prazo e pode encarecer o crédito para empresas e consumidores.
 

A valorização do dólar também aumenta os custos de produção de empresas que dependem de insumos importados e pode dificultar a convergência da inflação à meta.
 

Neste mês, o Banco Central manteve a taxa Selic em 13,75% ao ano, interrompendo o ciclo de cortes. Ao justificar a decisão, o Comitê de Política Monetária (Copom) mencionou o aumento significativo das incertezas em relação às próprias projeções, a elevação das expectativas de inflação e a desaceleração mais acentuada da atividade econômica.
 

Investidores também acompanharam os sinais do exterior. Na terça-feira (11), dados de inflação acima do esperado elevaram as apostas em uma nova alta dos juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano), fortaleceram o dólar e pressionaram os títulos do Tesouro dos EUA.
 

O CPI (índice de preços ao consumidor), um dos indicadores de inflação do país, subiu 0,4% em outubro, após avançar 0,6% em setembro, segundo o Escritório de Estatísticas do Trabalho (BLS, na sigla em inglês), ligado ao Departamento do Trabalho americano. Economistas consultados pela Reuters esperavam uma alta menor, de 0,3%.
 

O resultado reforçou as expectativas de elevação dos juros na próxima reunião do Fed, marcada para os dias 8 e 9 de dezembro. Segundo a ferramenta FedWatch, do CME Group, investidores projetavam 88,5% de chance de uma alta de 0,25 ponto percentual, que levaria a taxa para o intervalo entre 4% e 4,25%.
 

Uma política monetária mais restritiva nos Estados Unidos tende a favorecer os ativos denominados em dólar e a reduzir a atratividade de aplicações em mercados emergentes, como o Brasil. A perspectiva de remuneração maior nos títulos americanos pode estimular a migração de recursos para os Estados Unidos, pressionando o real e a Bolsa brasileira.